Замедление темпов роста потребительских цен не обязательно означает, что цены начнут падать. Центробанк выделяет несколько факторов, из‑за которых снижение инфляции может не сопровождаться уменьшением цен в рознице.
Алексей Заботкин предупредил об опасности дефляции.
Основные причины, почему цены остаются высокими
- «Прилипания» цен: многие компании не снижают цены автоматически при улучшении инфляции.
- Рост издержек и логистические проблемы удерживают оптовые и розничные цены.
- Ожидания бизнеса и потребителей: если рынок считает, что снижение временное, скидок будет мало.
- Регулируемые тарифы и налоги, а также контрактные обязательства препятствуют быстрой переоценке.
- Структурные изменения в спросе и предложении — например, дефицит отдельных товаров — сохраняют ценовое давление.
Что это значит для монетарной политики
Центробанк отмечает, что медленное снижение инфляции не оправдывает поспешных мер, направленных на стимулирование цен. Основная задача регулятора — не допустить устойчивой дефляции, которая может навредить экономическому росту и занятости.
Иллюстрация
В итоге снижение темпов инфляции — положительный сигнал, но для реального падения цен требуется сочетание улучшения издержек, коррекции ожиданий и конкурентного давления на рынках.