Цена нефти Urals опустилась до довоенных уровней — новый удар по бюджету

В начале июля средняя цена нефти марки Urals в западных портах опустилась до $41,66 за баррель — значительно ниже заложенных в бюджете $59. Это усилит давление на дефицит и бюджетные поступления.

Кратко о произошедшем

По данным Argus Media, за первые три дня июля средняя цена Urals в западных портах составила $41,66 за баррель. Это почти вдвое ниже значений апреля, когда при отгрузке из Приморска цена доходила до примерно $116 за баррель.

Детали цен и дисконт

Указанная цена не учитывает расходы на доставку. Средний дисконт Urals по отношению к эталонному Dated Brent расширился до $27,35 за баррель; при поставках в Индию разница сокращалась до $8,55. Остаётся неясным, кому в конечном итоге достаётся часть этой разницы между экспортной и конечной ценой.

Причины и предыстория

Ранее закрытие Ормузского пролива и затем его частичное открытие влияли на волатильность рынка. Дополнительный спрос на российскую нефть в результате смягчения некоторых ограничений также поднимал цены в весенние месяцы.

Влияние на бюджет

Нефтяные и газовые доходы дают примерно пятую часть поступлений в федеральный бюджет. На фоне снижения цен дефицит бюджета уже вырос: за первые пять месяцев он достиг около 6 трлн рублей (~$77 млрд), или примерно 2,6% ВВП. Падение цен в июле отразится на поступлениях с задержкой, и его эффект станет виден в августе.

Сокращение нефтяных доходов усиливает давление на выполнение бюджетных планов.
Из‑за временного лага налоговых поступлений удар по бюджету проявится позже.
Непрозрачность распределения разницы между экспортной и конечной ценой сохраняет экономическую неопределённость.