Акции «Полюса» рухнули на 26% после отказа от дивидендов

Резкий обвал на бирже

В среду на Московской бирже акции ПАО «Полюс» — крупнейшей золотодобывающей компании России — за чуть больше трёх часов упали примерно на 26%, потеряв около 650 млрд рублей капитализации (порядка $8,5 млрд). Это один из крупнейших однодневных спадов в истории торгов компании.

Ранее более стремительное падение наблюдалось лишь в сентябре 2008 года, когда бумаги компании ушли вниз на 27,4% на фоне глобального финансового кризиса.

Объяснения и вопросы

Компания объявила о приостановке выплат дивидендов акционерам до 2030 года. Это решение удивило участников рынка: в прошлом году «Полюс» зафиксировал крупную чистую прибыль (около 314 млрд рублей) и значительный свободный денежный поток (примерно $2 млрд) на фоне рекордных цен на золото.

Хотя котировки золота снизились с пиков, они остаются на высоком уровне — около $4 000 за унцию, тогда как в учётном бюджете компании заложена цена примерно $3 100 за унцию. Официально решение объясняется необходимостью финансирования масштабных инвестиционных проектов. Аналитики не исключают также, что компания готовится к усилению налоговой нагрузки.

Контекст: возможный налог на сверхдоходы

Рассматривается введение так называемого налога на сверхдоходы для добывающих и металлургических компаний. По оценкам источников, ставка такого налога может составить порядка 20% от суммы, на которую прибыль 2025 года превысит уровень 2018–2019 годов. Это создает дополнительную неопределённость для сектора и давление на акции компаний, получающих высокие цены на сырьё.

Владелец и руководители ключевых предприятий отрасли ранее предлагали частичное финансирование бюджета из личных средств, но это не сняло с повестки вопроса о введении налога на сверхприбыль.

На этой же волне акции других крупных игроков рынка также теряли в цене: бумаги «Норникеля» упали примерно на 8%, а «Русала» — около 7,5%.