Банки наращивают займы у Центробанка на фоне массового оттока наличных

Российские кредитные организации резко увеличили займы у Центрального банка: только за три недели июля через операции репо было выдано дополнительно около 2,099 трлн рублей. В результате общая задолженность банков перед регулятором достигла примерно 6,243 трлн рублей — почти вдвое больше, чем в конце прошлого года (3,637 трлн).

Одна из ключевых причин — массовый переход денег в наличные. По данным регулятора и оценкам аналитиков, объём «кэша» в обращении существенно вырос: за первую половину июля он увеличился на сотни миллиардов рублей, а с начала февраля прирост превысил 2,4 трлн рублей.

«У банков нарастает дефицит рублевой ликвидности из‑за роста наличных у населения и сокращения остатков бюджетных средств», — отмечают эксперты. Центробанк в ответ активно рефинансирует систему, в том числе проводя краткосрочные однодневные операции: в третьей декаде июля банки получили по таким операциям сотни миллиардов рублей в отдельные дни.

Как это работает на рынке

На межбанковском рынке заметно повышается спрос на краткосрочные деньги: ставки остаются выше ключевой, что указывает на напряжение ликвидности даже при увеличенных вливаниях регулятора. Наблюдается структурный дисбаланс между притоком средств в банки и выдачей наличных населению.

Структурный дефицит ликвидности (разница между займами у Центробанка и средствами, которые банки держат на счетах в регуляторе) достиг около 2,4 трлн рублей — максимума с марта 2022 года. Экономисты связывают это с одновременным сокращением свободных остатков у населения и бизнеса, ухудшением качества кредитного портфеля и снижением притока ресурсов в банковскую систему.

«В стране наступил дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению»

Доля проблемных кредитов по данным регулятора превышает 10% — уровень, который по методике международных институтов сигнализирует о значительных рисках для банковской системы и требует длительных усилий для их преодоления. В сценарии дальнейшего осложнения властям, возможно, придётся поддерживать крупные банки за счёт казны или резервов фонда национального благосостояния, что усилит фискальные ограничения.

В сложившейся ситуации эксперты прогнозируют дальнейшее усиление давления на ликвидность: без стабилизации оттока наличных и улучшения качества кредитов потребуются более масштабные меры по поддержке финансовой системы.