Крупнейший российский производитель алюминия сообщил, что завершил первый квартал текущего года с убытком, несмотря на резкий рост мировых цен на металл на фоне кризиса на Ближнем Востоке. В компании заявляют, что не смогут в полной мере воспользоваться благоприятной ценовой конъюнктурой, в том числе из‑за укрепления рубля.
«Компания не может воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа достается производителям из Европы и Северной Америки», — говорится в отдельном комментарии компании.
Производитель, являющийся крупнейшим вне Китая, официально не раскрывает финансовые результаты по итогам квартала — ближайшая отчетность ожидается за первое полугодие. В 2023 году компания зафиксировала чистый убыток в 0,5 миллиарда долларов на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста издержек, несмотря на увеличение продаж и повышение цен на алюминий.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — отмечают в компании, добавляя, что она не получает природной ренты в России и одновременно несет существенные капитальные затраты на программу модернизации заводов. Инвестиции финансируются за счет заемных средств, привлеченных «по очень высоким ставкам».
По оценке компании, «существенная часть маржи теряется из‑за чрезмерно крепкого рубля и его очередного укрепления, которое мы наблюдаем сейчас». Военно‑политический конфликт с участием США, Израиля и Ирана и перекрытие Ормузского пролива подтолкнули мировые цены на алюминий к четырехлетнему максимуму — на прошлой неделе они поднимались до 3.672 доллара за тонну на фоне опасений относительно сокращения поставок из Персидского залива. Страны региона обеспечивают около 9% мирового производства алюминия, ежегодно проходящего через Ормуз. Последствия для рынка могут оказаться затяжными после ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе, восстановление одного из которых может занять около года.
По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie, в 2024 году глобальному рынку грозит дефицит предложения до 4 миллионов тонн. Кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и поднял ценовые премии. По сведениям источников, российский производитель, обеспечивающий около 5% мирового выпуска алюминия, планирует перенаправить часть поставок с китайского направления в Японию и другие азиатские страны, готовые платить повышенную премию.
По оценкам инвесткомпании БКС, военный конфликт с участием Ирана может привести к выпадению до 4–5% мирового предложения алюминия, а свободных мощностей для быстрой компенсации недостаточно, что в целом умеренно позитивно для производителей металла. Однако Россия способна лишь частично заместить недостающие объемы на глобальном рынке, полагают аналитики Центра экономического прогнозирования Газпромбанка.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста оборонных расходов власти обсуждают возможность введения очередного налога на сверхприбыль (windfall tax) для крупных компаний. Министерство финансов планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени, при подготовке проекта бюджета на очередную трехлетку.
