Банк России рассматривает изменения в конструкции «народных» облигаций. Среди обсуждаемых мер — введение периода ожидания между подачей заявки на выкуп и фактическим погашением бумаги, а также снижение накопленной доходности при досрочном выходе из инструмента.
«Народная облигация предполагает, что инвестор может приобрести облигацию с правом в любой момент времени вернуть ее эмитенту, то есть потребовать выкуп с уже накопленными процентами. Это такая модель вклада до востребования», — отметил Первый заместитель председателя Банка России Владимир Чистюхин.
По мнению регулятора, текущая конструкция фактически превращает инструмент в аналог вклада до востребования, что создаёт повышенные риски для эмитентов в периоды рыночной нестабильности. Массовые одновременные требования выкупа могут привести к дефициту ликвидности у эмитента и затруднить исполнение обязательств.
Предлагаемые изменения направлены на то, чтобы сделать формат «народных» облигаций менее рискованным для эмитентов при сохранении их доступности для частных инвесторов.
