Оценка ситуа¬ции от регулятора:
- Во втором квартале 2026 года ожидается восстановление экономического роста после снижения в первом.
- В первом квартале ВВП сократился на 0,2% в годовом выражении по данным Росстата.
- Драйверы роста: экспортные отрасли (за счёт роста цен), импортеры (из‑за укрепления рубля) и предприятия, работающие на государственные заказы.
- Рост потребительских цен заметно замедлился в апреле и, вероятно, оставался низким в мае; значительную роль сыграли временные факторы.
- Рынок труда остаётся жёстким: замедление найма не отразилось на росте заработных плат — их динамика была высокой.
- Потребительский спрос расширяется на фоне быстрого роста доходов населения.
- Баланс рисков смещён в сторону проинфляционных, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики, анонсированной Минфином.
- Регулятор подчёркивает необходимость поддержания степени жёсткости денежно‑кредитной политики для нейтрализации этих рисков.
- Следующее заседание Центробанка запланировано на 19 июня; аналитики ожидают возможного дальнейшего снижения ключевой ставки с текущих 14,5%.
Регулятор продолжит мониторинг ключевых показателей — инфляции, состояния рынка труда и влияния бюджетной политики — при принятии решений по ставке.
