Минфин планирует возобновить действия бюджетного правила, что приведёт к покупкам иностранной валюты для наполнения Фонда национального благосостояния. Аналитики ожидают, что эффект на курс рубля будет ограниченным.
Оценки объёма покупок
По оценке аналитика Александра Потавина, объём покупок валюты в ближайший месяц может составить немного менее 400 млрд рублей, что примерно соответствует 13 млрд рублей в сутки.
Другие опрошенные эксперты оценивают диапазон покупок в 340–455 млрд рублей, при среднем значении около 450 млрд рублей.
Как это повлияет на курс
Центробанк в настоящее время продаёт на рынке примерно 4,6 млрд рублей в день. Ежедневный оборот валютного рынка Московской биржи исторически составляет сотни миллиардов рублей, поэтому дополнительная покупка Минфином сравнительно невелика и, по мнению аналитиков, скорее будет выступать стабилизирующим фактором, чем причиной резкого изменения курса.
- Базовый прогноз по доллару: 75–77 руб. в ближайшее время, к концу года — около 85 руб.
- Оценка объёма покупок с 8 мая по 4 июня: ≈0,3–0,4 трлн руб.; такая сумма, по словам экспертов, способна остановить укрепление рубля.
- Курс доллара во вторник торговался около 75,50 руб. (16:37 МСК).
Роль цен на нефть
Центробанк в обновлённом прогнозе на 2026 год повысил оценку средней цены нефти с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это может принести в страну около $58 млрд дополнительной сырьевой выручки: экспортные доходы могут вырасти до $485 млрд вместо прежних $422 млрд, а профицит торгового баланса — до $155 млрд вместо $90 млрд. Текущие цены на российскую нефть находятся на максимуме за последние пять лет.
Аналитики отмечают: чем выше цены на нефть, тем крупнее будут внутренние покупки валюты со стороны Минфина, и тем более вероятно ослабление среднего курса рубля во второй половине года в связи с этими операциями.
Без действия бюджетного правила рубль мог бы показать тенденцию к укреплению в мае–июне.
