Федеральный бюджет перешёл на «устойчиво дефицитную» модель — госдолг растёт и давит на расходы

После 2022 года федеральный бюджет перешёл к «устойчиво дефицитной модели», и для его покрытия всё в большей степени используются заёмные средства, отмечают аналитики центра. За время войны общий объём госдолга вырос на 68% — с 20,9 до 35,1 трлн рублей, а в соотношении с экономикой достиг 18,1% ВВП по сравнению с 15,5% в 2021 году.

Прогнозы и долговая нагрузка

По закону о бюджете в этом году госдолг должен увеличиться до 43,7 трлн рублей (18,6% ВВП), а к 2028 году прогнозируется рост до 53,8 трлн рублей — близко к отметке 20% ВВП. В долгосрочном прогнозе до 2042 года Минфин закладывает рост долговой нагрузки до ~32% ВВП в базовом сценарии и почти до 70% в более консервативном варианте при низких ценах на углеводороды.

Проценты и влияние на бюджет

Российский долг становится дорогим: по некоторым заимствованиям ставки превышают 16% годовых на десятилетние бумаги. Из‑за этого расходы на обслуживание долга заметно выросли — за 2022–2025 годы платёж по процентам утроился: с ≈1,1 трлн рублей в 2021 году до ≈3,2 трлн сейчас. Обслуживание долга уже стало четвёртой по объёму статьёй расходов бюджета (≈9,1%), уступая только национальной обороне, социальной политике и нацэкономике.

К 2028 году ежегодные выплаты по процентам могут приблизиться к 10 трлн рублей или занять около 10,2% расходов, что усугубит тенденцию к «долговой спирали»: основная сумма погашаемых облигаций обычно рефинансируется за счёт новых выпусков, а для выплаты процентов требуются дополнительные заимствования.

Риски и предлагаемые меры

Аналитики указывают на несколько основных рисков, которые могут усилить нагрузку на бюджет:

• снижение цен и мирового спроса на нефть, газ и уголь;
• изменение географии экспорта и сохранение ограничений на внешних рынках;
• сокращение рабочей силы, недостаточный рост производительности и потребность в обновлении основного капитала.

Чтобы удержать ситуацию под контролем, эксперты предлагают установить предел госдолга на уровне 40% ВВП и ввести предупредительный ориентир в 30% ВВП. На горизонте 2030–2040 годов бюджетно‑налоговая политика столкнётся с более сложным сочетанием задач: потребность в финансировании безопасности, соцсферы, инфраструктуры и модернизации сохранится, тогда как рост процентных расходов и демографические изменения будут усиливать давление на доходы бюджета.

Фискальные шаги и текущая динамика

В попытке закрыть бюджетные дыры в 2025 году были повышены налог на прибыль и введена дифференцированная шкала НДФЛ. Позже ставка НДС была поднята до 22%. Тем не менее поступления оказались ниже плановых — примерно на 3 трлн рублей, а дефицит превысил первоначальные прогнозы в 5 раз. По итогам января–июня казна показала дефицит ≈5,7 трлн рублей против 3,4 трлн годом ранее; с учётом накопленного отрицательного сальдо и дополнительных рисков к концу года «дыра» может достигнуть ~7 трлн рублей.