Утром пятницы рубль на международном валютном рынке торгуется без заметного направления на фоне ожиданий итогов заседания совета директоров Банка России. Участники рынка закладывают в котировки риск ослабления национальной валюты в случае более глубокого, чем предполагает консенсус‑прогноз, снижения ключевой ставки.
Для рубля это может стать уже вторым за сутки неблагоприятным фактором после вчерашнего сообщения Минфина о возобновлении в мае валютных интервенций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупки министерством китайской валюты на бирже.
Несмотря на негативную реакцию рынка на этот сигнал, по итогам текущей недели рубль все же демонстрирует рост уже пятую неделю подряд. Поддержку обеспечивают продажи экспортной выручки за нефть, реализованную по высоким весенним ценам, а также начавшаяся в последние дни конвертация сырьевыми компаниями иностранной валюты в рубли для уплаты налогов 28 апреля.
Ожидания по ключевой ставке Банка России
Решение по ключевой ставке регулятор объявит в 13:30 мск, а в 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства Банка России.
Согласно опросу аналитиков, сегодня с высокой вероятностью ожидается снижение ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако недавние данные о замедлении инфляции в России усилили ожидания части участников рынка относительно более резкого шага — сразу на 100 базисных пунктов.
Текущие курсы рубля к основным валютам
Перед объявлением решения Банка России пара доллар/рубль в системе LSEG к 9:35 мск находилась на уровне 75,85. По сравнению с закрытием четверга рубль немного укрепляется, хотя накануне по итогам торгов ослаб на 1%.
Пара евро/рубль торгуется около 88,60, рубль также незначительно отыгрывает потери после вчерашнего снижения примерно на 0,8%.
В паре с юанем рубль на форексе утром теряет около 0,6%, текущие котировки находятся в районе 10,61/11,42. На Московской бирже торги юань/рубль расчётами «завтра» в четверг завершились на отметке 11,07, по итогам дня российская валюта ослабла на 1,1%. Объём торгов этой парой составил 164 миллиарда рублей.
Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчётами «завтра» закрылась в четверг на уровне 75,21, где рубль подешевел на 0,9%. Значительную часть дня национальная валюта находилась в плюсе и возле свежих локальных максимумов, однако резко развернулась к снижению после объявления Минфина о возвращении к операциям в рамках бюджетного правила, приостановленным в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.
Возобновление валютных интервенций по бюджетному правилу
Параметры валютных операций на май Минфин намерен опубликовать в полдень третьего рабочего дня месяца, 6 мая. В расчётах объёма грядущих интервенций будет учтён в том числе нереализованный объём операций, отложенных за март и апрель.
В соответствии с бюджетным правилом, если фактическая цена нефти превышает заложенный в механизм порог в $59 за баррель эталонной российской нефти, Минфин направляет дополнительные нефтегазовые доходы на покупки иностранной валюты и золота за рубли для пополнения Фонда национального благосостояния. Это одновременно создаёт дополнительное давление на курс рубля.
Динамика рубля с начала апреля
Несмотря на негатив от возвращения бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепился на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро, а на Московской бирже подорожал к юаню на 5,7%. Одновременно национальная валюта демонстрирует пусть и умеренное, но укрепление и в рамках текущей недели.
На этой неделе рубль на форексе поднимался до уровня 74,40 за доллар — минимального значения с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Московской бирже курс опускался до 10,89 рубля за юань, что стало наименьшим значением с конца января.
